Si nous avons déjà entendu parlé des secteurs économiques, les secteurs sur les marchés boursiers est une taxonomie différente.

Les secteurs au sens économique

De 3 secteurs à l'origine, on distingue aujourd'hui un quatrième secteur et même un cinquième :

• Secteur Primaire regroupe les activités liés à l'exploitation des ressources naturelles comme l'agriculture ;
• Secteur Secondaire regroupe des activités de transformation comme les industries manufacturières ;
• Secteur Tertiaire se définit par complémentarité avec les activités agricoles et industrielles (secteurs primaire et secondaire) ;
• Secteur Quaternaire est issu essentiellement du secteur tertiaire, et regroupant l'ensemble des activités qui visent à fournir des services très élaborés ;
• Secteur Public et non lucratif englobent les organisations gouvernementales, les administrations publiques, les services publics, les organismes sans but lucratif, les associations et autres entités qui fournissent des services d’intérêt public. Les services publics tels que la fourniture d’eau et d’électricité, les soins de santé publics, l’éducation publique et les services sociaux font partie de ce secteur. Les organisations non gouvernementales (ONG) et les associations caritatives qui fournissent des services sociaux et humanitaires entrent également dans cette catégorie.

Pour plus de renseignements, je vous conseille les 2 pages suivantes sur :

• Vie Publique
• France Industrie

Les secteurs sur les Marchés Financiers

S'il est possible d'investir dans toutes sortes de sociétés cotées en bourse, on les catégorise en 10 à 12 secteurs suivant la taxonomie utilisée avec une foultitude de sous-secteurs.

Je vais reprendre ici la classification du GICS (Global Industry Classification Standard) qui est la principale norme du secteur financier pour définir les classifications sectorielles. Le GICS a été développé par les fournisseurs d’indices MSCI et S&P Dow Jones. Sa hiérarchie commence par 11 secteurs qui peuvent être délimités à 25 groupes industriels, 74 industries et 163 sous-industries (en date du 17 mars 2023). Cette classification évolue pour permettre de :

• Comparer les expositions sectorielles par rapport aux pairs ou aux indices ;
• Évaluer l’impact des tendances sectorielles mondiales, régionales ou locales ;
• Repérer des occasions d’investissement dans les marchés développés et émergents ;
• Analyser les contributions d'un au rendement du portefeuille ;
• Élaborer des stratégies d’investissement sectorielles et de rotation sectorielle suivant les cycles économiques.

Énergie

Le secteur de l’énergie comprend les entreprises qui extraient, raffinent ou transportent des combustibles fossiles. Il peut s’agir d’entreprises qui participent à l’exploration, à la production et à la commercialisation du pétrole et du gaz naturel, comme des entreprises de services de champs pétrolifères, des sociétés de pipelines et de stockage de carburant, et des entreprises qui participent à l’extraction du charbon.

Fait intéressant, le secteur ne comprend pas la plupart des entreprises d’énergie renouvelable, qui sont généralement considérées comme des services aux collectivités ou des entreprises industrielles.

Matériaux de Base

Les entreprises du secteur des matériaux de base extraient ou traitent des matières premières ou produisent des matériaux destinés à la fabrication.

Les entreprises de ce secteur comprennent les sociétés minières, les transformateurs de produits chimiques, les entreprises de construction et les entreprises qui produisent ou raffinent des métaux comme l’acier ou le cuivre.

Valeurs Industrielles

Le secteur des valeurs industrielles regroupe les entreprises qui fabriquent des biens d’équipement, construisent des infrastructures et fournissent des services de transport.

Les valeurs industrielles comprennent les entreprises qui construisent des biens d’équipement comme les avions, les équipements électriques, les machines industrielles et le matériel de défense ; les compagnies aériennes, les chemins de fer et les entreprises de logistique ; et les grandes entreprises d’ingénierie qui construisent des routes, des ponts et des ports.

Consommation Cyclique

Les entreprises de consommation cyclique sont des entreprises qui dépendent principalement de la demande des consommateurs. On dit aussi consommation discrétionnaire. Le terme discrétionnaire est essentiel car il indique que ces entreprises vendent des biens que les gens achètent avec leur revenu disponible, plutôt que des produits de première nécessité au quotidien.

Ce secteur couvre un très large éventail de différentes entreprises physiques et de commerce électronique, y compris les vêtements, les produits de luxe, les automobiles, les hôtels et les restaurants, et diverses entreprises liées aux voyages.

Consommation Non-Cyclique

Le secteur des biens de consommation non-cyclique ou de base fournit tous les produits de première nécessité, de la nourriture et des boissons jusqu'au savon et dentifrice. Il y a aussi les producteurs de tabac et d’alcool. Ce secteurs regroupe les entreprises qui produisent ces produits et celles qui les vendent.

Santé

Les acteurs du secteur de la santé peuvent être classées en deux groupes : les entreprises qui développent et fabriquent des produits pharmaceutiques et celles qui fournissent des services de soins de santé ou fabriquent les biens utilisés pour fournir des soins de santé.

En ce qui concerne les produits pharmaceutiques, il y a des entreprises qui font de la recherche et du développement sur les médicaments ainsi que des entreprises qui en font le suivi. Du côté des services de santé, il y a les hôpitaux, les fabricants de matériel médical et les compagnies d’assurance maladie.

Services Financiers

Les services financiers sont peut-être le secteur le plus simple à définir. Si une société travaille avec l’"argent", alors elle est dans ce secteur. Les banques, les sociétés de courtage et les compagnies d’assurance constituent la majeure partie du secteur.

Technologie

Le secteur de la technologie, peut être divisée en deux parties : le logiciel et le matériel.

Les entreprises qui fabriquent des semi-conducteurs, des composants informatiques et de serveurs et d’autres types de matériel informatique sont au cœur du secteur. Ensuite, il y a les développeurs de logiciels et les fournisseurs de services, des géants de la base de données aux géants du logiciel d’entreprise.

Enfin, de plus en plus d’entreprises Internet dominent le secteur, bien qu’il y ait un bon nombre d’entreprises Internet qui se retrouvent classées dans d’autres secteurs étant donné leurs activités — Amazon, par exemple, est classée en consommation cyclique.

Services de Communication

Le secteur des services de communication était auparavant connu sous le nom de secteur des télécommunications. Cela représente une partie de ses membres : les télécommunications, y compris les réseaux sans fil et les autres fournisseurs de services de téléphonie fixe à l’ancienne.

La partie la plus dynamique du secteur comprend les entreprises de médias et de divertissement, y compris les anciennes entreprises de radio et de télévision ainsi que les entreprises de médias interactifs et de divertissement sur Internet qui les remplacent lentement.

Services aux Collectivités

Les services aux collectivités constituent un autre secteur de marché simple à définir : ils regroupent des entreprises qui produisent et distribuent de l’électricité, fournissent du gaz naturel aux foyers et aux entreprises, et possèdent et gèrent des ressources en eau.

Il y a généralement des obstacles très élevés à l’entrée dans ce secteur, compte tenu du besoin en capital incroyablement élevé, et de nombreux services aux collectivités sont des monopoles hautement réglementés dans la zone géographique où ils opèrent. Cela en fait des placements à faible risque et à faible volatilité qui peuvent offrir des rendements prévisibles et stables sur de longues périodes.

Immobilier

Le secteur immobilier regroupe les entreprises qui développent et gèrent de grands projets immobiliers avec la plupart des fiducies d’investissement immobilier (FPI), à l’exception des FPI hypothécaires, qui sont incluses dans le secteur financier.

Que faire de cette classification de secteurs ?

Comment une personne souhaitant investir sur le marché, devrait-il tirer parti des actions du secteur pour élargir ses propres possibilités de portefeuille de placement ? Les experts conseillent de diversifier son portefeuille dans autant de secteurs GICS que possible. Cela permet de répartir les actifs pour se protéger contre le risque.

Prenons l'exemple de deux investisseurs avec une répartition suivante :

• L’investisseur A a toute son exposition aux actions dans la technologie et l’immobilier ;
• L’investisseur B a une exposition répartie dans les 11 secteurs boursiers.

Dans ce scénario, l’investisseur A aurait un résultat extrêmement différent dans les moments de crise majeure du marché comme le krach de Dotcom de 1999-2000 ou la bulle immobilière de 2007-2008.

Une diversification d’exposition sectorielle garantit qu'un portefeuille de soit pas trop impacté par des événements directement corrélés a un secteur comme l’effondrement des actions technologiques ou la bulle immobilière par exemple. Aussi, chaque secteur réagi différemment suivant l'état du cycle économique.